Алмазный строительный портал

ПAO «Сeвeрстaль» (ММВБ-РТС: CHMF; LSE: SVST), oднa из вeдущиx в мирe вeртикaльнo-интeгрирoвaнныx стaлeлитeйныx и гoрнoдoбывaющиx кoмпaний, сeгoдня oбъявляeт свoи финaнсoвыe рeзультaты зa чeтвeртый квaртaл и двeнaдцaть мeсяцeв 2017 гoдa.гoдa.

Примeчaния:

1) Пoкaзaтeль EBITDA прeдстaвляeт сoбoй сумму прибыли oт oснoвнoй дeятeльнoсти и рaсxoдoв нa aмoртизaцию прoизвoдствeнныx aктивoв (с учeтoм дoли Группы в aмoртизaции aссoциирoвaнныx кoмпaний и сoвмeстныx прeдприятий), скoррeктирoвaнную нa суммы прибыли /(убыткoв) oт рeaлизaции oснoвныx срeдств и нeмaтeриaльныx aктивoв, a тaкжe нa дoлю в нeoпeрaциoнныx дoxoдoв/(рaсxoдax) aссoциирoвaнныx кoмпaний и сoвмeстныx прeдприятий.

2) Чистaя прибыль oт тeкущeй дeятeльнoсти, принимaя вo внимaниe прибыль/(убытoк) oт курсoвыx рaзниц.

3) Бaзoвaя прибыль нa aкцию oт тeкущeй дeятeльнoсти рaссчитывaeтся слeдующим oбрaзoм: чистaя прибыль oт прoдoлжaющeйся дeятeльнoсти, рaздeлeннaя нa срeднeвзвeшeннoe кoличeствo aкций в тeчeниe пeриoдa (811.4 млн aкций пo 3 кв. 2017, 814.0 млн aкций пo 4 кв. 2017; 810.6 млн. aкций зa двeнaдцaть мeсяцeв 2016 гoдa. гoдa и 811.7 млн aкций нa 12 мeсяцeв 2017 гoдa. гoдa).

РEЗУЛЬТAТЫ ЧEТВEРТOГO КВAРТAЛA 2017 ГOДA. ГOДA, ПO СРAВНEНИЮ С РEЗУЛЬТAТAМИ ТРEТЬEГO КВAРТAЛA 2017 ГOДA. ГOД:

• Выручкa Группы вырoслa нa 10.4% пo срaвнeнию с прeдыдущим квaртaлoм и составляет $2,178 млн. (3 кв. 2017: $1,972 млн). Эта динамика обусловлена значительным ростом средней цены реализации стальной продукции дивизиона «Северсталь Российская Сталь» и за ваши ресурсы, дивизион «Северсталь Ресурс». При этом объем продаж незначительно снизилась в 4 кв. 2017 года по отношению к предыдущему кварталу;
• Группа показатель EBITDA вырос на 22.4% по сравнению с предыдущим кварталом и достиг $754 млн. (3 кв. 2017: $616 миллионов долларов) из-за роста доходов, что было частично нивелировано ростом расходов на ваши ресурсы. В результате, показатель рентабельности EBITDA прибавил 3.4 р. p. на предыдущий квартал и составил 34.6% (3 кв. 2017: 31.2%). Показатель рентабельности Группы остается одним из крупнейших в отрасли;
• Чистая прибыль составила $563 млн. (3 кв. 2017: $297 млн долларов). Без учета факторов неденежного характера и разовых списаний чистая прибыль «Северстали» в 4 кв. 2017 года. года составила бы $439 млн. (3 кв. 2017: $320 млн);
• Свободный денежный поток показал падение в размере 14.4% по сравнению с предыдущим кварталом и составляет $434 млн. (3 кв. 2017: $507 млн. долл.) на фоне существенного роста этого показателя в 3 кв. 2017 года. года, когда Компания снижение уровня запасов труб большого диаметра (УТОЧНЯЕТСЯ), полученные в первом полугодии 2017 года. года. Стабильный положительный свободный денежный поток остается одним из ключевых стратегических приоритетов Компании;
• Денежные потоки на капитальные инвестиции составили $170 млн, увеличившись на 18.1% по сравнению с предыдущим квартал (3 кв. 2017: $144 млн), что было обусловлено факторами сезонного характера. В декабре Компания запустила линию по производству проката с полимерным покрытием в строящемся цехе покрытий металла №3 (MRC-3) на Череповецком металлургическом комбинате. Инвестиции в МРК-3 составила около 8 млрд рублей. В новый цех включает в себя блок полимерных покрытий металла (АППМ) и линии непрерывного горячего цинкования (АНГЦ). Производительность этих линий составляет 200 тыс. тонн в год и 400 тыс. тонн в год, соответственно;
• Чистый долг вырос на 51.1% до $1,062 млн на конец 4 кв. 2017 (3 кв. 2017: $703 млн долларов) на фоне снижения баланс денежных средств и эквивалентов денежных средств, после выплаты дивидендов. В 4 кв. 2017 года «Северсталь» погасить Еврооблигации на сумму $594 млн.;
• Рекомендованные дивиденды за три месяца, завершившихся 31. декабря 2017 года. года, делают 27.72 рублей за акцию.

РЕЗУЛЬТАТЫ ДВЕНАДЦАТЬ МЕСЯЦЕВ 2017 ГОДА. ГОДА, ПО СРАВНЕНИЮ С РЕЗУЛЬТАТАМИ ДВЕНАДЦАТЬ МЕСЯЦЕВ 2016 ГОДА. ГОД:

• Выручка Группы за двенадцать месяцев 2017 года. года вырос на 32.7% к предыдущему году до $7,848 млн (2016: $5,916 млн.) в основном за счет значительного роста средних цен реализации Компании, которые следовали за мировыми трендами;
• Показатель EBITDA в Группе добавил 34.9% по сравнению с предыдущим годом и достиг $2,577 млн (2016: $1,911 млн.) в основном из-за роста доходов;
• Компания сгенерировала $1,393 млн свободного денежного потока (2016: $1,021 млн). Эта динамика обусловлена ростом средней цены реализации Группы;
• Денежные потоки на капитальные инвестиции составили $591 млн, что на 12.6% больше, чем в предыдущем году (2016: $525 млн), что в основном отражает укрепление российской валюты на уровне предыдущего года.

ФИНАНСОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ КОМПАНИИ, КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ:

• Денежные средства и их эквиваленты на конец четвертого квартала 2017 года. года составил $1,031 млн. (3 кв. 2017: $1,990 с миллионов), что отражает чистый эффект от выплаты дивидендов, платежей по кредитам, а также генерацией свободного денежного потока в 4 кв. 2017;
• Общий долг Группы снизился на 22.3% на конец 4 кв. 2017 до $2,093 млн. (3 кв. 2017: $2,693 млн), что обусловлено плановым погашением Еврооблигаций на сумму $594 млн.;
• Чистый долг Компании вырос на 51.1% до $1,062 млн. на конец четвертого квартала 2017 года (3 кв. 2017: $703 млн), отражая снижение состояния денежных средств и эквивалентов денежных средств. Коэффициент чистый долг/EBITDA вырос до 0.4 x на конец четвертого квартала (3 кв. 2017: 0.3 x). Коэффициент чистый долг/EBITDA показатель остается одним из низких среди сталелитейных компаний по всему миру;
• Ликвидность в размере $1,031 млн в виде денежных средств и денежных эквивалентов, а также гарантированные неиспользованные средства в рамках открытых кредитных линий в размере $1,072 млн., – все это в изобилии покрывает тело краткосрочного финансового долга, составляет $563 млн.

Александр шевелев, генеральный директор АО «Северсталь Менеджмент», так прокомментировал результаты:

Как мы уже говорили ранее, в четвертом квартале «Северстали» удалось продемонстрировать некоторые из самых мощных финансовых результатов в 2017 году. год. Несмотря на сезонный спад российского спроса, положительное влияние мировых цен и эффективность наших бизнес-процессов в сочетании с вертикальной интеграцией, что позволило Компании увеличить выручку, и еще раз, чтобы достичь маржинальности по EBITDA выше 30%, как и за последние три года.

В 4 кв. мы достигли высоких финансовых результатов против сильных цены на русском, так и на экспортных направлениях, где цены следовали мировых аналогов.

Из-за нашего желания, чтобы ориентироваться на Совокупный Акционерный Доход (Total Shareholder Return), Совет директоров рекомендует дивиденды в размере 27.72 руб. за 4 кв. 2017.

Компания продолжает фокусироваться на достижение качественно новый уровень своих производственных процессов, а также продолжает работать над улучшением эффективности и снижения негативного воздействия на окружающую среду. Охрана труда и клиентоориентированность по-прежнему остаются в наших важнейших приоритетов. Нашей целью остается сохранение ведущих позиций в увеличении стоимости Компании для всех заинтересованных лиц.

Мы ожидаем продолжение роста спроса на сталь в 2018 году. года. Спрос на сталь в России выросли примерно на 5% до конца 2017 года. года, после того, как рост ВВП и восстановление российской экономики.

Гибкость каналов продаж и своевременная возможность распределять продукцию между внутренними и экспортными рынками, реагирует на изменения ценовой конъюнктуры, позволяет «Северстали» будет в устойчивом положении из-за восстановления спроса на сталь в России».

ОБЗОР РЕЗУЛЬТАТОВ ЧЕТВЕРТОГО КВАРТАЛА, ЗАВЕРШИВШЕГОСЯ 31. ДЕКАБРЬ 2017. ГОДА

В четвертом квартале Компания в очередной раз продемонстрировала устойчивые финансовые результаты, обусловленные позитивными трендами на мировых рынках, а также повышения производительности наших производственных процессов, а также постоянное внимание руководства к улучшению операционной эффективности. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью осталась на довольно высоком уровне 47%, учитывая тот факт, что Компания продолжала продавать высокомаржинальную продукцию, произведенную в 1. половине 2017 года. года. Из-за роста рентабельности экспортных поставок, «Северсталь» увеличила долю экспорта до 42%. Близость производственных ресурсов по основным экспортным рынком позволяет Компании быстро перенаправить часть внутренних продаж на иностранном рынке, в зависимости от ситуации на рынке.

Рост доходов был обусловлен положительной динамики рынков стали и сырья в 4 кв. 2017 года. Показатель EBITDA вырос на 22.4% по сравнению с предыдущим кварталом. Компания сгенерировала свободный денежный поток в размере $434 млн на фоне роста операционных показателей и снижения оборотного капитала. Высокое качество активов и эффективность бизнес-модель «Северстали» позволяет достигать высокий уровень рентабельности EBITDA в 34.6%, что дополнительно способствует генерации высокого денежного потока и максимизации прибыли акционеров.

Северсталь продолжает искать оптимальное финансовое равновесие между поддержание низкого уровня долга, нагрузки, с одной стороны, и фокусируясь на максимизации акционерной стоимости, с другой стороны. Это позволило Совету Директоров рекомендовать дивиденды в размере 27.72 рублей на акцию за 4 кв. 2017.

Объем продаж стальной продукции дивизиона «Российская Сталь» снизилась на 3% к предыдущему кварталу до 2.79 млн. тонн (3 кв. 2017: 2.87 млн. тонн) на фоне продаж инвентаризации кварталом ранее. В течение 4 кв. 2017 году Компания пополнила уровень запасов на экспортных направлениях. Рост объема продаж стальных полуфабрикатов был приглашен ремонт Стана-2000 и увеличение спроса на заготовку в 4 кв. 2017 года.
В 4 кв. 2017 года Компания нарастила долю продаж на экспортном рынке до 42% (в 3 кв. 2017 года: 35%). Доля продукции с высокой добавленной стоимостью осталась на довольно высоком уровне, 47% (3 кв. 2017 году: 49%), что связано с продолжающимся сокращением поставок труб большого диаметра на ИТЗ. В то же время, «Северсталь» продолжает поставки труб большого диаметра для проектов «Газпрома», «Роснефти» и других клиентов.
Снижение объемов реализации оцинкованного, холоднокатаного проката и проката с покрытием, был обусловлен восстановлением запасов после продажи в 3 кв. 2017 года. Объем продаж труб большого диаметра вырос на 35% к предыдущему кварталу, в фоновом режиме, поставки инвентаря «Ижорским трубным завода» продукты, произведенные в 1. половине 2017 года.
Средние цены реализации в 4 кв. 2017 следовали мировых аналогов. Компании удалось добиться восстановления цен на свою продукцию, после небольшого падения. Цены на Российском рынке, также следовали экспортными ценами, но с небольшим отставанием. На этом фоне выручка дивизиона выросла на 5.9% к предыдущему кварталу и достиг $1,956 млн (3 кв. 2017: $1,847 млн). Показатель EBITDA незначительно по сравнению с 18.7% к предыдущему кварталу и достигла значения $533 млн. (3 кв. 2017: $449 млн долларов). Показатель рентабельности EBITDA вырос на 2.9 п. p. до 27.2% (3 кв. 2017: 24.3%).
Общие денежные компенсации, независимо от того, на вертикальной интеграции на Череповецком металлургическом комбинате в 4 кв. 2017 года вырос на $19 на тонну сляба по сравнению с предыдущим кварталом и составил $321 за тонну сляба (3 кв. 2017: $302 на тонну сляба), как результат роста расходов на сырьевые материалы. Денежные компенсации с учетом вертикальной интеграции в 4 кв. незначительно вырос до $243 на тонну сляба (3 кв. 2017: $241 за тонну сляба) на фоне роста операционных показателей, Ресурсный отдел.

Объем продаж стальной продукции дивизиона «Российская Сталь» снизилась на 3% к предыдущему кварталу до 2.79 млн. тонн (3 кв. 2017: 2.87 млн. тонн) на фоне продаж инвентаризации кварталом ранее. В течение 4 кв. 2017 году Компания пополнила уровень запасов на экспортных направлениях. Рост объема продаж стальных полуфабрикатов был приглашен ремонт Стана-2000 и увеличение спроса на заготовку в 4 кв. 2017 года.В 4 кв. 2017 года Компания нарастила долю продаж на экспортном рынке до 42% (в 3 кв. 2017 года: 35%). Доля продукции с высокой добавленной стоимостью осталась на довольно высоком уровне, 47% (3 кв. 2017 году: 49%), что связано с продолжающимся сокращением поставок труб большого диаметра на ИТЗ. В то же время, «Северсталь» продолжает поставки труб большого диаметра для проектов «Газпрома», «Роснефти» и других клиентов.Снижение объемов реализации оцинкованного, холоднокатаного проката и проката с покрытием, был обусловлен восстановлением запасов после продажи в 3 кв. 2017 года. Объем продаж труб большого диаметра вырос на 35% к предыдущему кварталу, в фоновом режиме, поставки инвентаря «Ижорским трубным завода» продукты, произведенные в 1. половине 2017 года.Средние цены реализации в 4 кв. 2017 следовали мировых аналогов. Компании удалось добиться восстановления цен на свою продукцию, после небольшого падения. Цены на Российском рынке, также следовали экспортными ценами, но с небольшим отставанием. На этом фоне выручка дивизиона выросла на 5.9% к предыдущему кварталу и достиг $1,956 млн (3 кв. 2017: $1,847 млн). Показатель EBITDA незначительно по сравнению с 18.7% к предыдущему кварталу и достигла значения $533 млн. (3 кв. 2017: $449 млн долларов). Показатель рентабельности EBITDA вырос на 2.9 п. p. до 27.2% (3 кв. 2017: 24.3%).Общие денежные компенсации, независимо от того, на вертикальной интеграции на Череповецком металлургическом комбинате в 4 кв. 2017 года вырос на $19 на тонну сляба по сравнению с предыдущим кварталом и составил $321 за тонну сляба (3 кв. 2017: $302 на тонну сляба), как результат роста расходов на сырьевые материалы. Денежные компенсации с учетом вертикальной интеграции в 4 кв. незначительно вырос до $243 на тонну сляба (3 кв. 2017: $241 за тонну сляба) на фоне роста операционных показателей, Ресурсный отдел.

Объем продаж концентрата коксующегося угля на «Воркутауголь» снизились на 10% к предыдущему кварталу. Это произошло из-за снижения объемов добычи угля из-за планового перемонтажа лав на шахте «Комсомольская», а также нормализацией объема «Концентрат» после роста в 3 кв. 2017 года.

Объем продаж железорудных окатышей вырос на 39% к предыдущему кварталу и составила 3.30 млн. тонн (3 кв. 2017: 2.38 млн тонн), что было обусловлено продажей готовой продукции в пути.

Объем продаж концентрата железной руды выросло на 6% к предыдущему кварталу и достиг 1.14 млн. тонн (3 кв. 2017: 1.08 млн тонн), что было обусловлено отражением объема продаж Яковлевского рудника в 4 кв. 2017 года.

Отражает рост, доходы Актив дивизиона выросла на 32.4% к предыдущему кварталу и достиг $474 млн (3 кв. 2017: $358 млн), в то время как показатель EBITDA вырос на 32.3% до $205 млн. (3 кв. 2017: $155 миллионов).

Из-за снижения добычи угля на предприятии «Воркутауголь» на фоне планового перемонтажа лав на шахте Комсомольская, общие денежные сборы выросли до 92$ за тонну (3 кв. 2017: $71 за тонну). В то же время, общие денежные издержки на «Карельском Окатыше» остались неизменными на уровне $27 за тонну (3 кв. 2017: $26 тонн), а общие денежные сборы на «Олконе» вырос до $34 за тонну (3 кв. 2017: $27 за тонну), частично отражает сезонный рост стоимости ремонта.

ДИВИДЕНДЫ

Совет директоров «Северстали» рекомендует выплатить дивиденды за три месяца, завершившихся 31. декабря 2017 года. года в размере 27.72 руб. на одну обыкновенную акцию.

Принятие решения о выплате дивидендов ожидается на общем собрании акционеров, которое состоится 8. июня 2018 года. года. Датой, на которую составляется список акционеров для участия на общем собрании акционеров 14. мая 2018 года.года.

Рекомендованной датой, на которую составляется список акционеров для получения дивидендов, является 19. июня 2018 года. года. Утверждение решения о дате, на которую составляется список акционеров для получения дивидендов, ожидается, что на собрании акционеров, которое состоится 8. июня 2018 года.года.

Эффективной работы «Северстали» в части преобразования высокой прибыли в устойчивый поток денежных средств, поддерживает способность Предприятия платить дивиденды каждый квартал и ориентироваться на выплату 100% свободного денежного потока, при условии, что коэффициент Чистый долг/EBITDA ниже 1.0 x.

ПРОГНОЗ

Мировые экспортные цены на сталь в течение 4 кв. 2017 году оставался на достаточно высоких уровнях на фоне ограничения производства в Китае в течение отопительного сезона с ноября до марта 2017 2018, а также снижающегося экспорта стали из Китая. Российские экспортные цены следовали мировых аналогов и будет продолжать укреплять в 1 кв. 2018 года.

Потребление стали в России выросло примерно на 5% в 2017 году. году, на фоне роста зданий и автомобильных секторов. Низкий уровень инфляции позволяет ЦЕНТРАЛЬНОМУ банку постепенно снизить процентную ставку, что оказывает положительное влияние на инвестиционную деятельность. Мы ожидаем, что рост спроса на сталь в России на уровне 3-4% в 2018 году.году.

Совет Директоров Компании остается уверенным, что вертикально интегрированная модель бизнеса «Северсталь», наряду с высоким качеством операционных средств, низкий уровень затрат, и относительно большая доля продукции с высокой добавленной стоимостью в структуре продаж позволит Компании сохранить устойчивое финансовое положение по сравнению с компаниями-аналогами, как на русском, так и на мировом рынке.